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P2P在我国发展异化症结：监管缺位、风控能力、刚性兑付与业务模式骗局。正规的P2P平台定位于信息中介角色，利用自身的大数据风控能力筛选借款人，并在平台发布借款信息，由投资人自主选择投资标的。当投资者需退出时，需在平台上将债权转让给下一个投资人方可退出，如果短期无法转让债权，则继续持有，平台作为交易撮合者不存在资金链压力及挤兑风险。然而我国P2P合规发展面临三大阻碍，一、长期处于监管真空，准入门槛较低，违法违规模式繁多且违法成本低；二、在资产端征信体制不发达，难以支撑平台大数据风控能力；三、投资端刚性兑付是我国金融市场长期通病，且投资者偏好短期限投资，平台为吸引客户、增加流量，承诺刚性兑付，并通过期限拆标实现以短贷长。在三重因素影响下，P2P乱象丛生：一类是在监管缺失的背景下主动恶意违法，主要为非法集资、金融诈骗等；第二类则是由于我国金融基础设施与P2P业务模式不匹配，大量资质较差借款人进入平台，收益难以抵补风险，而同时平台需对客户实现刚性兑付，资金池模式逐步形成，P2P平台由信息中介异化为信用中介，部分甚至形成庞式融资。

同时，疫苗管理法的“法律责任”部分，强调“落实处罚到人”，除“法定代表人”、“主要负责人”、“直接负责的主管人员”等表述之外，还采用了“关键岗位人员”表述；以往立法中采用的“其他直接责任人员”，修改为“其他责任人员”，删除了“直接”两个字。

“需求”：机构化在本刊44期和46期封面文章《MSCI扩容在即中盘股最受益》与《疯狂的外资：规模迫近公募 1.8万亿持仓解密》中我们提到，今年以来，国际三大指数相继纳入并扩容A股市场，但对比台湾和韩国等地的历史，无论是从空间上还是时间上，外资持有A股比重仍然很低，未来外资长期流入和成交占比提升的大趋势不变。此外，随着银行及保险资管新规的相继落地，叠加社保长期资金的入市的确定性，2020年将继续迎来国内、国外中长期资金的流入。

壳股：“价值”陨落。本月初，证监会答复《关于充分发挥资本市场的作用，支持环保产业规范良性发展的提案》时称，目前IPO审核周期明显缩短，同一时间受理的企业在审核进度上的差异逐步消解，已基本实现所有在审企业的“即报即审、审过即发”。今后，证监会将继续提高审核效率、优化审核流程。

吃一堑，必须长一智。群众反映强烈就要查个清楚明白，必须要重拳出击，要让利欲熏心、丧失底线、漠视群众疾苦的企业和人员受到严惩，通过严厉打击、严肃问责形成高压震慑。同时，还要加快织密监督网的进度，强化日常监督，不但要管住企业、行业，更要把严管落实到全流程、全链条，形成全覆盖。

崔钢解释说，立法明确异常反应补偿制度采用“目录管理”，目的之一就是使补偿更加合理，“补偿的原则、范围、标准、程序由谁来规定？法律明确由国务院来制定，这实际上也是基于我国免疫规划实施这么多年总结出来的，原来各省不同程度都有类似的规定，但是不够统一。这样给大家感觉好像全国没有一个统一的规定，这次我们在总结了全国实施情况的基础上，又借鉴了国外的一些成功做法，由国家来统一制定这些补偿的原则、程序，然后由各省依据国家的规定制定补偿的具体办法”。