留学生挑战洋男友

最后对近期大热的smart beta谈一点个人浅见：因子投资不是一个多么新的概念，Fama & French在1992年就提出了三因子模型，后续各种研究搞出来了几百上千个，但实际上目前全球范围经过长期验证、单独具有超额收益的因子也不过价值、成长、红利等少数（可看下美国smart beta基金规模分布）。中国在2015年前小市值因子最好用，但后面轮动起来也伤了不少人。同时，也不是说把某些因子附加于任何主题指数之上都会有效果。美国数据显示，无论是smart beta还是传统规模指数，最后都还是便宜、简单的规模大。

“所以，后续市场环境，整体是相对较好的，市场风险偏好会有一个比较显著的阶段性改善。我们旗帜鲜明地看好权益市场的机会，阶段性的投资价值已经明显，需要积极把握。”前述投资经理进一步强调。来自微观结构的变化，也在一定程度上支撑起“大机构看好九月行情”的逻辑。

今年年初，招联消费金融获得银监会深圳监管局批复，注册资本由20亿元增至29亿元。公开信息显示，2018年已有多家消费金融公司注册资本增资，除招联消费金融外，还有中邮消费金融、兴业消费金融、海尔消费金融、哈银消费金融等。责任编辑：张译文文章来源：华尔街见闻

发行利率中枢继续上移，房地产行业表现明显；浮息债券规避利率风险的特性令其占比大幅上升2018年9月，美联储上调联邦基金利率25个基点至2.00%-2.25%区间，年内第三次加息，进一步收紧货币政策。2018年三季度，跟随市场环境和风险溢价需求，中资美元债发行利率继续上行，平均发行票息为6.19%，环比上升近80个BP，同比上升逾150个BP。

值得注意的是，委内瑞拉央行真实的黄金储备流失量可不止24吨，因为除了主动抛售，该央行还因为违约而失去了一部分黄金。比如在今年6月5日，据两名知情人士透露，委内瑞拉已违约了此前与德意志银行签订的价值7.5亿美元的黄金掉期协议，德意志银行取得了作为抵押品的黄金的使用权，并终止了该协议。

人民币汇率大跌引发各方关注人民币汇率跌破“7”关口的第一时间内，央行及时作出了回应。央行表示，人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。